担保行业政策法规
新三板今年将推出市场分层机制

来源:全景网 发布时间:2015-05-06 15:20:12 浏览次数:

  4月中旬以来,新三板两只指数持续走弱。针对全国股转公司近期加强监管,全国股转公司副总经理、新闻发言人隋强4月22日表示,市场监管不是打压市场,根本目的是维护市场秩序、维护市场投资信心,打造法制市场、诚信市场。
 
  隋强指出,市场分层是全国股转公司今年的重点工作,今年肯定会推出。竞价交易涉及技术、制度、市场等多方面准备,全国股转公司将根据各方面准备情况及市场发展阶段,统筹考虑推出竞价交易方式时机。
 
  分层工作有序推进
 
  隋强表示,市场分层是全国股转公司今年的重点工作,今年肯定会推出。为确保分层工作有序推进,全国股转公司已成立工作专班,研究相关制度安排。
 
  隋强指出,投资者的适当性制度是新三板能够保持快速稳定发展的法宝。从市场发展角度看,500万的投资门槛,现阶段是必要的,但不是一成不变的。是否调整、如何调整、何时调整,将视市场发展统筹考虑。目前较高的投资者适当性标准并没有对市场流动性造成很大的不利影响。
 
  隋强表示,当前,全国股转公司大力提倡做市交易,这是当前与市场契合度最好的交易方式。竞价交易涉及技术、制度、市场等多方面准备,全国股转公司将根据各方面准备情况及市场发展阶段,统筹考虑推出竞价交易方式时机。
 
  隋强强调,市场分层、投资者适当性标准调整、竞价交易的推出是一个系统工程,须统筹考虑。待市场分层草案成熟后,全国股转公司将正式向市场公开征求意见。
 
  对于新三板"借壳"传言,隋强指出,这是一种误导。现阶段全国股转公司的审核力量与市场规模相匹配,想要登陆新三板的企业完全没有必要借壳,只要满足挂牌条件,企业挂牌没有障碍。目前,全国股转公司对于拟挂牌公司的审核处于正常状态,不存在申报材料积压现象。全国股转公司支持企业通过并购重组进行正常的行业、业务整合,同时加强市场监控和交易监察,严厉打击利用"借壳"炒作从事违法违规行为。
 
  隋强表示,全国股转公司将根据市场统计管理与投资需求,持续加大开发力度,陆续研发其他指数,不断丰富完善指数体系。
 
  对违法违规零容忍
 
  隋强表示,监管是全国股转公司的一项日常性工作,全国股转公司对违法违规交易行为的态度是坚决、明确的,即坚持"零容忍",坚决处理、绝不手软。全国股转公司已与证监会稽查执法部门建立了案件线索发现、会商及执法信息交流机制,对于涉嫌违法违规的行为,发现一起,查处一起,坚决维护市场"三公"原则,全面维护新三板市场健康发展,切实保护投资者合法权益。
 
  隋强说,全国股转系统是新兴市场,市场发展需要各方精心呵护、共同建设。主办券商等中介机构应当进一步加强客户交易行为的管理,投资人等市场参与者应当严格遵守市场规则、敬畏市场规则,共同维护良好的市场秩序。
 
  隋强表示,全国股转公司把推动创新与加强监管作为发展新三板市场的一个基本原则,以监管护航市场创新。加强监管是一项日常性工作,是完善全国股转系统的应有之义,全国股转公司的监管是常态化的制度安排,绝不会因为市场的"冷热"而出现"松紧"的变化。市场监管不是打压市场,根本目的是维护市场秩序、维护市场投资信心,打造法制市场、诚信市场。监管与创新如同硬币的两面,没有合适的监管,市场的创新无从谈起,市场也不可能健康发展。健康的市场才能走得稳、走得远。
 
  丰富市场融资工具
 
  对于今年全国股转公司的重点工作安排,隋强表示主要从以下几个方面开展工作。一是推进市场体系创新,完善市场层次结构。研究确定全国股转系统内部分层的基本原则、实施方案和相关制度安排,择机实施市场内部分层。二是改革挂牌审查工作机制,进一步提升市场效率。在总结挂牌审查工作案例和经验的基础上,按照"推进尽管转型、强化归位尽责"的原则,细化主办券商的尽职调查和内核责任,强化市场主体责任的监督落实,研究完善事中事后监管的配套制度和工作机制,以此实现企业挂牌审查效率的优化提升。三是丰富融资工具和服务,进一步完善市场功能。推出优先股、公司债券和证券公司股票质押式回购业务等融资工具,制定资产证券化业务规则。探索有利于风险管理的指数产品。推动合作银行推出与市场创新相关的产品和服务,强化金融体系的协同效应。四是进一步完善市场定价功能。大力推广做市转让业务,改革优化协议转让管理方式,引入非券商机构参与做市业务,引导做市商加大做市投入、提升做市能力与水平。
 
  隋强指出,由于新三板整体处于初创发展期,挂牌公司股票、尤其是做市股票还存在供应相对不足的问题。随着新三板挂牌公司数量增长,股票供给状况将持续改善。一是随着做市商制度的推广和做市效应的逐步显现,很多挂牌公司在筹划转为做市转让方式,也有很多申请挂牌公司挂牌同时采取做市交易方式;二是市场做市商的参与意愿和投入力度也在不断提升;三是企业融资意愿增强,股票发行规模逐月上升;四是今年将进一步完善市场功能,增加产品供给,计划推出优先股、公司债券、股票质押式回购等品种,丰富市场融资工具。这些积极变化在为市场参与人提供更多的投资选择的同时,也将积极改进中小微企业融资发展环境。